不給答案的教練

因混油 ( 或劣質油 ) 案，網路上已有許多討論頂新與味全關係的文章，甚至有網友將味全前十大股東的身份一一剖析，本文便從公開資訊觀測站可以抓到的資料來看味全這些大股東的演變，1998年也就是民國 87  年頂新取代黃烈火家族成為最大股東正式入主味全，筆者試著抓味全 87 年的年報資料，不過很遺憾只能抓到從民國  90  年起的年報，有趣的是當時對前十大股東股權的揭露並不是很完整，請看下圖便知，除了副董事長兼總經理魏應充 ( 100 張 , 0.02% ) 與持股超過百分之十以上的大股東英屬開曼群島頂益控股有限公司台灣分公司 (  58779張  ,  11.6%  )  的持股外，其餘僅顯示公司名稱而已，我們還可以看到義美高家的名皇投資有出現在榜上。

91 年的前十大或法人主要股東有一些變化，少了頂傑貿易、頂新製油、富陽國際投資，多了康遠、康俊、康權等三家公司，但也都與頂新魏家有關 (  見下圖 )。

92年主要股東持股比例終於出現   (  見下圖 )，主要股東又有些改變但唯一不變的就是英屬開曼群島頂益控股有限公司台灣分公司一樣持有   58779 張 ( 比率  11.6% )，另外我們可以透過該年度的股權分散表看出持股超過 1000  張以上的股東有 29 人，這 29  人總共持有  33.64%  的股票，如果我們將主要股東 ( 10 名  ) 的持股比例相加可以得知這些人總共持有 27.07 %  的股票。

93年主要股東康字輩的公司又回來了  (  下圖  )，唯一不變的仍是英屬開曼群島頂益控股有限公司台灣分公司。

下圖為94年主要股東，朋友們可以將康字輩公司的持股比例加總來跟93年康字輩公司持股比例加總做比較，看魏家是否有加碼 ?  

95 年主要股東的建華商銀託管建華證券客戶建弘資產專戶跟 94 年相比增加多少呢 ?  

96年開始可以直接抓到持股比例前十大股東的資料，不需再從年報截取 (  見下圖 )。

有沒有注意到  96 年  4  月  23  日的股權分散表持股千張以上的股東總共持有多少比例的味全股票  ?  是的，是 50.81%，也就是說這些持股超過千張以上的大股東在過去「一年」(  95  年5月1日 ~  96  年4月27日 )的時間內增加了  16.66%  的股份，16.66%  是幾張股票   ?   朋友們換算一下可以得知約為八萬四千張左右(   506062 X  0.1666=84309  )，就在這些大股東的大力加碼下，味全的股價在這段期間內便漲了將近 200% ( 見下圖  )。

追蹤至此我們大略可以看出味全持股前十名大股東的名單變化，前十大中的老面孔不是魏家的「英屬開曼群島頂益控股有限公司台灣分公司」，不然就是「康」字輩的公司，  97  年到 100  年這四年也不例外，這四年甚至還有以自然人身份名列前十大股東的投資人出現在名單上，還有一件事，持股超過千張以上的大股東在 97  年4月27日的持股比例變成多少 ?  沒錯，從 50.81%  降至  39.43% ，而味全的股價當然也就順勢回檔整理   ( 參考上圖96年4月以後的走勢  )。

   101  年 8 月前十大的名單又有了變化，請朋友們看下圖，英屬開曼群島頂益控股有限公司台灣分公司還出現在 101  年 4 月 24 日前十名大股東的名單上，持股依舊是   58779 張，比例為 11.61%  ，也就是說該公司的持股從  90   年開始都沒變動過。

但在 101 年8  月31  日這天，英屬開曼群島頂益控股有限公司台灣分公司申報鉅額轉讓，將手上 58779 張股票以逐筆交易的方式處分掉，至於為什麼要在此時處分  ?  我推測是否大股東考量到只要持股沒有超過百分之十，大股東在取得或處分股票上就不需強制申報，但之前也可以將持股比例壓低至  10  %  以下，所以有點訥悶為何在  101  年才執行，且該公司又是將手上持股全部轉讓出去  ?    

於是查看另一種資料，在將下列兩張圖比對後心理有了答案，101年8月味全百分之十以上大股東本月份實際持有股數是多少 ( 見下圖 )  ?  沒錯，是 58779 張，就是英屬開曼群島頂益控股有限公司台灣分公司的持股，可是當我看到101年9月的資料時 ( 見下下圖 ) ，心中便浮現可能的答案，因為味全九月份百分之十以上大股東的持股沒了，但董監事的持股卻增加了 43460 張  (  康清增加 23723 張、康發增加 19737 張，見下面第三張圖  )，雖然不是剛好為英屬開曼群島頂益控股有限公司台灣分公司所轉讓的 58779 張，但卻可以推敲出這些轉讓出去的股票可能跑到哪兒  ! 

接下來的三年，也就是  102 年到  104  年，味全的前十大股東幾乎都是康字輩公司的天下  (  見下圖 )，不過在 102 年匯豐銀行託管高林基金有限合夥投資專戶首次出現，持股 37173 張比例為 7.35%，據說這個基金跟潤泰集團有關 ，但筆者不確定，該基金持股在 103 年增加到 49907 張，比例也成長到 9.20% ，張數與比例亦持續不變到 104 年，所以該基金背後的真正身份是誰就有趣了，畢竟再加上該基金的持股後，前六大股東持股比例就將近五成。

從 104 年前十大股東名單來看，五間跟頂新魏家有關的康字輩公司持股比例加起來共有  40.03%，也就是說魏家檯面上至少可以掌控味全四成的股權，如果再加上匯豐銀行託管高林基金有限合夥投資專戶的 9.20%，便逼近五成，能說味全大股東持股不多嗎 ? 其實由此可以看出大股東 ( 魏家 ) 跟公司 ( 味全 ) 利益是綁在一塊的。所以抵制味全產品會不會影響到魏家 ?  當然會，因此要讓不良廠商出局就要堅持下去，至於 105 年 3 月 25 日味全要向頂新求償藉此切割的新聞要不要信  ?  答案是聽聽就好，縱使真的求償成功，只不過是左手出，右手進罷了，最後再補上兩張圖，不知是否因為網友肉搜成功，魏家不想再當康字輩公司的負責人，這些公司的代表人在去年 ( 104年 )底都從魏應交換成林清棠，這些公司的地址是位在哪呢  ?  就是台北 101  大樓，而頂新台灣的總部是設在何處 ?