不給答案的教練

哇 ~ 這是怎麼回事 ? 為什麼股價突然大幅跳空上漲如此之多 ? ( 見下圖 ) 又不是新上市股怎麽會一下從 18.7 元就跳到 26.5 元，整整差了 7.8  元，總共漲了 41.7%，一些剛進股市的朋友常會被這樣的股價走勢圖給嚇到，其實原因跟籌碼有關，怎麼說呢 ? 會發生股價突然跳空上漲，多半是公司辦理減資所致。

公司能辦理增資，自然也能辦理減資，而辦理減資就會讓股本變小籌碼變少，辦理增資則會讓股本變大籌碼變多 ( 詳見之前分享 ) ，那為什麼辦理減資會造成股價跳空上漲呢 ? 其原理簡單的說就是要讓公司減資前與減資後的市值相等，舉例來說某家公司減資前的市值是10億 ( 市值=股數X每股市價 ) ，如果該公司股本為2億 ( 20,000,000股 )， 公司減資前最後一個交易日市價為50元，公司市值就是10億 ( 20,000,000X50=1,000,000,000 ) ，假設公司減資一半，也就是原來兩億的股本減少一半變成一億，那公司發行股數會由原本的 20,000,000股變成10,000,000股，在公司減資前與減資後的市值要相等的原理下，請問股價應該調整成多少才會變成減資前與減資後市值相等 ? 沒錯 ! 答案就是100元，因為100X10,000,000=1,000,000,000。

上述例子該公司減資前最後一個交易日的市價為50元，待恢復交易時便因為減資前後市值需相等的原理，所以恢復交易後股價要調整為100元，才會讓減資前與減資後的市值一樣是10億，所以在K線走勢圖上便會呈現大幅往上的跳空缺口。

在十一月的內部人持股異動可以看到內部人皆減少許多持股，細算後可得知他們減少的持股與原持股相比是等比例減少，從這邊也可看出應該是減資所為，才會造成等比減少的情形，就像現金增資一樣，內部人的持股多半也會同比例的增加 (  除非放棄認購 )。

上則公告可以看出減資比率是多少 ?  40%，也就是股本要縮減40%，這也意謂減資後公司每股會退還給股東4元，減資後股東手上持有的股數會變少，但市價會提高，不會影響股東的權益 ( 減資前後的市值是一樣的 ) 且又退回每股4元的股金。

上圖紅色框框部份便是佳能今年度減資的公告表，詳細內容請自行查詢。