不給答案的教練

這家公司投信從今年二月一路默默買進

1.我們常聽到或看到媒體上說某某公司是投信 "認養"的標的，何謂 "認養" ? 簡單的說其實就是在吃市場上的籌碼，這樣的過程可能持續很久，且股價在這段時間也不一定會上漲,有沒有想過 ? 吃了那麼多股票,那誰來拉股票呢 ? 

如果認同投信看好一家公司或產業的未來性其做法是默默佈局的話，我們在選股時可以調出投信近二十日(約一個月)的買賣超資料出來研究，假設發現有陌生的公司，接下來便幫它做一下體檢，那體檢什麼呢 ? 就是營收的成長性與財務相關數據，若兩者能通過檢驗則可列入候選名單

三大法人中能影響權值股走勢的是誰？對！是外資。所以大型公司及權重比例高的公司，他們的老大就是「外資」。那中、小型股的老大是誰呢？沒錯 ! 就是接下來要分享的「投信」。何謂投信？簡單的說就是拿投資人的錢去進行操作的投資機構，想更進一步了解投信，請自行做功課我就不再多做說明。

可轉換公司債為債券的一種，可以在集中市場買賣,其面額100元一張十萬塊，當股價上漲時投資人可以申請轉換成股票享受價差的利潤， 若股價下跌則投資人可以選擇賣回給公司，以保障本金不致於虧損，是一種進可攻退可守的金融工具，可轉換公司債還沒轉換前屬於公司的負債，但如果轉換後就會變成公司的股票，形同增資發行新股,所以就像前面舉的例子 ( 發行限制型股票與現金增資 )，其結果都將導致公司發行的股票張數變多，長期而言從籌碼的角度來看一樣都不利於善良的投資人，公司發行的可轉換公司債有國內與海外之分，轉換後皆會造成公司股本的膨脹，不會因海外或國內而有所差別，茲舉和碩為例 : 

前面兩篇約略說明怎麼看外資的籌碼，但由於外資的實際身份難以掌控，且它們也常常買在相對高檔賣在相對低檔，所以不用神化外資，它們不見得高明，就像另外兩個法人 ( 投信及自營商 ) 一樣，將它們視為比較有錢且比較有做功課的投資人即可，外資在台灣之所以被視為贏家，並非它善於波段操作或價差操作，而是它們會利用套利避險及長期投資累積相當大的獲利，因此，分析外資的籌碼也不用搞的太複雜，簡單就好

觀察外資的持股變化時大家會怎麼看居多 ? 通常我們會用外資持股張數的買賣超 ( 見下圖1 ) 來看外資持股的變化，其實我們還可以用另一種方式來看，就是將富邦e01裡的資料改成 " 外資持股比率 " ( 見下圖2 )，這樣不僅一看就能知道外資持股佔這間公司股本的比例有多少 ! 也可以清楚知道外資對該股持股的趨勢是加碼還是減碼，當然如果已經習慣用會用外資持股張數的買賣超來看當然也行，只不過如果要看持股比例時還要另外再查就是了。

從前文可以知道要分析一間公司的籌碼，我們可以先從籌碼分佈表開始看，部落格裡的參考資料我儘量以劵商 ( 富邦e01、元大寶來盤後資訊 )提供或網路上 ( 公開資訊觀測站  )提供的免費資訊為主，前面幾章我們是以董監事持股為主，接下來我們要談談外資。