不給答案的教練

按規定公司內部人只要在交易日當天買進或賣出自家公司股票不要超過10,000股 ( 10張 )就不需事前申報，假設某家公司內部人於月初知道下個月中旬公司將有重大利空出現，為了減少手上持股的損失，他打算降低持股，請問他一個月最多可以賣出幾張股票而且不用事前申報 ? 如果這個月有二十二個交易日，因為每天十張內不用事前申報，所以這位內部人這個月最多能轉讓220張股票 ( 22X10=220 )，如果內部人原本手上持有15000張股票，在市場申報轉讓6000張，跟不用事前申報然後分成22天合計賣出220張，哪一個做法可以減少他的損失 ? 

董監事持股多寡與股價的關聯性到底是高還是不高 ?  有興趣的朋友可以參考相關的報告或國內碩博士論文，在此提供一篇1998年美國媒體刊登的報導供大家思考

市場上有人推崇存股，我還是那句話，只要存股能讓你獲利，就是好方法，存股講求的是複利也就是股利再投入的效果，當投資人領到股子 ( 增資股票 ) 時感覺好像手上的股票變多了，但從籌碼的角度來看，整間公司所發行的股票一樣也變多了，還有在股本變大的同時，如果公司的淨利成長趕不上股本的膨脹，表示接下來能發給投資人的股利會增加還是減少呢 ? 這跟我們領到現金股利，然後在市場上買進同一家公司的股票是不一樣的，因為假設這家公司只發現金股利而沒發股票股利，代表公司發行的股票張數是不變的。所以，如果您選擇當存股一族，請務必追蹤公司的淨利是否能每年成長，且成長幅度至少要等於或大於股本膨脹的幅度，唯有這樣才能確保公司的EPS不至於被稀釋造成衰退。

由於公司在每個月十五日前要幫內部人申報前一個月的持股異動，所以善良的投資大眾最好能在每個月十五日前檢查我們手上的股票其內部人之持股變化，看看有沒有不尋常的動作，這樣，我們知道內部人動作的時間落差就不會差太久，因為有些內部人可能在月初就早早申報，當然也有人會撐到最後一天，甚至晚報。透過上一篇，相信大家可以了解為什麼我們要以第一項自有股數( 集中 )增加或減少做為判斷內部人動向的主要依據，至於其他像私募股數、保留運用決定權信託股數、設定質權股數，從字面上我們大約可以知道其含意，但自有股數( 其它原因-不含私募 )其實有包含好幾個原因，例如 : 盈餘轉增資的配股 ( 就是除權 )，現金增資配股，可轉債換股，現金減資.......等。 

蘋果日報今日湊巧報導一則新聞 ( 詳見下圖 )，就是國內品牌大廠宏碁於上個月首度大手筆發行限制型股票來激勵團隊拼成績，總計發行5萬張分四年發放，只要資格符合的公司主管達成績效目標就可以在一年後領取，新聞看起來是好事，因為公司希望藉此方式讓整體營運重返榮耀力拼轉虧為盈，不過，從籌碼分析的角度來看，對善良的投資大眾來說就不見得是好事了，怎麼說呢 ? 

下圖為公開資訊觀測站及券商網路上所提供的內部人申報轉讓表，可以很清楚看到何時轉讓，誰以什麼身份轉讓，轉讓的數量有幾張 ，和以什麼方式轉讓.....等，問題來了，難道內部人只能賣( 轉讓 ) 不能買( 取得 )嗎 ? 當然不是 ! 只是申報轉讓的資訊常見，申報取得的資訊不常見罷了，我合理懷疑是不是故意的。

有去了解何謂「董監事」的朋友想必已經知道它在公司組織裡所代表的意義，想知道其權利與義務可以參考「公司法」相關資料。接下來我想請問董事、監察人、經理人及持有公司股份10%以上大股東，以上哪些人屬於公司的內部人 ? 按照證券交易法規定以上四者皆是，甚至連他們的配偶、未成年子女及利用他人名義持有者都包含在內。董監事們跟公司的關係密切可以理解，但什麼層級的經理人也算在內部人的範圍 ? (註1)另外，有一個有趣的點，就是何謂「利用他人名義持有者」? (註2) 以上兩個問題請先自行尋找答案。

股市的分析方法何其多 ? 每種方法都有其支持者與信仰者，對我而言，只要長期能獲利就是好方法，沒有傳說中的聖杯，只有勝率的高低，因此，找到適合自己的方法最重要 !